I ja sam gledao, bilo je jezivo. Imam osjecaj da su okidac bili protesti u Grckoj. U tim trenucima (i prije tog opakog kratkotrajnog pada) na CNBCu su u jednom kutku prikazivali live sliku iz Atene gdje su u tijeku bili - do tada - mirni prosvjedi. Market se rasprodavao polako, i kako su protesti poceli eskalirati (jedan covjek je istupio iz mase i poceo otvoreno provocirati poredane policajce) market je padao sve vise. Par minuta kasnije, poceli su neredi i paralelno sve veci pad marketa dok se u jednim trenucima nije sve strmoglavilo.
Toliko sam se naprezao i bio ushicen da me glava cijelu noc i drugi dan bolila.

"As regular readers know, I have routinely referred to U.S. equity markets as “rigged casinos”. To all the operators of genuine, rigged-casinos I offer my apologies. Even those cheats would not have the audacity to simply “cancel” the bets of gamblers – just because they didn't like the results."
"Yesterday's events were a 'neon sign' to investors, advertising in the clearest terms that U.S. equity markets are entirely criminal operations. For those with money tied-up in this massive scam: flee before you lose every penny."

Ovo nije niš novo za mene.Nije ništa novo da se lako šamara cijeli market istom lakoćom kao i pojedine dionice neovisno o MCAPu.Ak ne vjerujete pogledajte neke od starih unosa ili komentara,a pogotovo prije onog potpuno umjetnog pumpanja marketa nakon objave Feda o zadržavanju kte.
Jedina razlika je kaj se radilo o scenariju puno puta viđenom na pravoj hrpi dionica,koji se sada prenio na cijeli market.
Market upravo zato, jer se radilo o prevelikoj pohlepi fondova koji su neposredno prije najobičnije manipulacije na dolje,tajmirane objavom svima unaprijed poznate vijesti, masovno ušli u short pozicije.
Puno puta su već viđeni slični trzaji pa čak i SPYdersa,ali u puno kraćem vremenskom intervalu o čemu sam također u živo skidao screenove sa kratkoročnih karti i postao ovdje.
Naime,stvari su ovaj puta izmakle kontroli ne radi kompjuterskih programa ili softverskih greški.Takve nebuloze su teške za progutati i najvećim amaterima,analogno tome kako bi optužili za prometni udes ,recimo Ferrari koji ima previše konjskih snaga,a ne onoga koji stišće papučicu gasa.
Pa valjda je nakon toliko dugo vremena korištenja kompjutera,pa i superkompjutera svima jasno da su ti strojevi najobičniji ALAT ili stroj kojim upravlja čovjek.Da nije tako putničkim i vojnim suvremenim avionima koji ne bi ostali ni sekunde u zraku bez sve sile kompjuterski upravljanih komandi koje korigiraju pilotske menevre ovisno o pravoj hrpi parametara ne bi imale pilota.Ali ipak ako pilot skrene lijevo ili dolje,avion će tim putem i krenuti,samo možda drugačijom dinamikom koja će održati avion na idealnoj putanji neovisno o recimo naletima bočnog vjetra,isto kao što će čovjek zadati nalog za kupnju veće količine dionica,ali ih softver uz algoritme ugrađene u njega, neće okinuti dok se ne steknu uvjeti...Sjećam se kada mi je tata pričao kako je bilo letjeti u putničkim Karavelama,mislim da je taj avion bio preteča DC9 i da baš ni hidraulike nije bilo previše,a kamo li kompjuterske pomoći.Ipak ti piloti nisu bili nimalo lošiji od današnjih.

Radilo se o sljedećem...nakon masovnog ulaska u short pozicije krenulo se na manipulaciju marketa na dolje,što je izmaklo kontroli iz jednostavnog razloga kaj nitko nije krenuo u uobičajenu kupnju nakon rušenja cijene opet iz razloga jer je tekućih naloga za kupo/prodaju bilo previše ili premalo,pa se čekao povoljniji trenutak.To kaj je okidanje naloga za kupnju ili prodaju potpomognuto softverskom podrškom i različitim algoritmima od wap,twap i sl.,i koji radi istih nisu krenuli u otkup shorteva natrag po niskoj cijeni može se zahvaliti vremenskoj neusklađenosti i prevelikom broju otvorenih short pozicija pa je cijeli postupak potrajao daleko predugo zbog znatno smanjene likvidnosti na kupnju u milisekundi ili jedinici vremena.Pod tim uvjetima nije došlo do pravovremenog otkupa short pozicija.
Zašto?Pa zamislite npr. jedan GS( ili cijelu hrpu fondova) koji je shortao pravo bogatstvo(pretjerao je u količini shortanih dionica) zbog pretjerane pohlepe i sada ih nakon isceniranog rušenja treba početi otkupljivati.Dobro se zna koliko se dionica može uvaliti u maksimum rušenja cijene prije aktiviranja "kočnice".
Međutim radi se o prevelikoj količini dionica za otkup u kratkom vremenu.Što bi se dogodilo da pri smanjenoj likvidnosti GS otkupi u jako kratkom vremenu sve svoje short pozicije uz istovremenu jako malu količinu ponuda na prodaju? Već u sljedećim transakcijama, nakon nekoliko sekundi, toliko bi sami sebi podigli cijenu da bi otkupljivali 80 %shorteva po višoj cijeni od one pri kojoj su shortane.
SLJEDEĆI JE PROBLEM KAJ NIJE DOŠLO DO PANIČNE RASPRODAJE,VEĆ JE ONA UMJETNO ISCENIRANA KAO I UVIJEK SA RELATIVNO MALOM KOLIČINOM DIONICA U VRLO KRATKOM VREMENU,PA NIJE BILO PROTUUTEGA TJ.PRODAJE KOJA BI DIJELOM OFFSETALA RAST CIJENE UZROKOVANE POTRAŽNJOM ,VEĆ SE CIJENA RUŠILA NA VRLO MALIM VOLUMENIMA ZBOG SVE MANJE POTRAŽNJE.. UZ SMANJENU PRODAJNU LIKVIDNOST CIJENA JE MORALA PASTI DOVOLJNO DA ISTU POKRIJE ITD..UŠLO SE U NEKU VRSTU ZAČARANOGA KRUGA.AKO NISTE OTKUPILI VIŠE DIONICA PO NIŽOJ CIJENI OD ONE KOLIČINE KOJU STE PRODALI UZ RUŠENJE CIJENE NA GUBITKU STE.
Zato ti pomoćni algoritmi,poput twapa,a koji uvelike ovise o trenutnoj LIKVIDNOSTI,ali ne i općoj likvidnosti (uspoređuje se broj naloga za kupnju u odnosu na prodaju i njezin trenutni utjecaj na pokret cijene)...točno određuju trenutak,dinamiku i količinu protrgovanih dionica,kako bi se izvršole u najpovoljnijem trenutku.
Zato je market morao toliko pasti prije početka KUPNJE,inače bi sami sebi podigli cijenu prije ZAVRŠETKA KUPNJE previsoko te završili kolektivno u gubicima.Jednostavno je bilo previše dionica u igri od strane svih fondova radi pohlepe.
I na kraju balade umjesno da pojedu svoja govna,oni jednostavno blokiraju sve transakcije ispod razine za koju su se SAMI zahebali.I nikome ništa..rade baš kaj im se hoće i kak im se hoće.
Zašto mislim da su u pozadini manipulacije primarno bili shortevi,a ne klasična manipulacija "prodaj skupo -kupi prejeftino".Upravo radi niske likvidnosti prodaje.Zato nije bio problem isto tako podići cijenu u kratkome roku.

Vrlo jednostavno se sve može i pojednostaviti jer se radi o čistoj fizici!
Stvari se mogu pojednostaviti i ovako.Ako prodajete jednu desetinu kojom želite prouzročiti pad cijene taman toliki da kasnije možete otkupiti deset desetina po nižoj cijeni od one pri kojoj ste počeli prodavati,jasno je da će cijena morati neproporcionalno pasti uz vrlo malu likvidnost na strani prodaje (problem koji su previdjeli su oni naivni koji panično rasprodaju u strahu ionako odavno rasprodali sve dionice ispod cijene i uslijed masovnih manipulacija izumrla vrsta),a tu je i vlada koja neće dozvoliti veći pad,pa se više nitko ne boji "kraha" uz problem na strani kupnje kojoj tekuća niska likvidnost ne omogućava kupnju uz proporcionalno manji rast cijene,pa se cijela stvar morala odužiti i odgoditi uz posljedicu jakog pada cijene.

Takva zbivanja nam još govore da tzv.dugoročnije manipulacije cijenom..tj. rušenje cijene radi jeftinije kupnje za dulje držanje u portfelju više nije primarno u igri i većina zarade se svodi na vrlo kratkoročne manipulacije (short i otkup shorteva),a radi slabe PRODAJNE likvidnosti.Tu pojavu možemo pripisati i vrlo slaboj volatilnosti u ovom umjetno balansiranom marketu u kojem cijene skoro da ne ovise o uobičajenim ekonomskim pokazateljima već se igra na kartu svega i svačega.

Zamislite da se kockate u nekom kazinu u kojem su šanse i profit ionako na strani kazina,ali nekim čudom baš vi dobijete veću svotu novaca(samo mali dio one koju je većina izgubila).To se unatoč pravilima igre i zagarantiranom profitu upravi kazina ne svidi pa vam jednostavno blokiraju isplatu) jer su se eto,malo zahebali(u varanju) i podijelili malo više nego su namjeravali.Zapravo vele... "nisu se oni zahebali i nisu KRIVI nego su krivci ...KOMPJUTERI"?! Nevjerojatno! Fuck THE US MARKET!
Kraj priče.

Evo na kraju jednoga solidnoga linka iz kojega sam izvukao gornji citat.
http://www.bullionbullscanada.com/index.php?option=com_content&view=arti...
Lijepi pozdrav!